Обзор фондового рынка по закрытию от 17 декабря 2014 года
В среду 17 декабря, торги на фондовом рынке Московской биржи после очередной волатильной сессии завершились разнонаправленной динамикой ключевых индексов. В частности, номинированный в рублях индекс ММВБ потерял 2,1%. При этом, долларовый РТС подрос на существенные 14,2%. На валютном рынке пара USD/RUB на к 19-30 по Москве теряет 8,4% до 61,8 руб., а пара EUR/RUB снижается на 9,5% до уровня в 77,1 руб. Февральские фьючерсы на нефть марки Brent показывали негативную динамику, теряя около 1,3%, до уровня в $59,2 за баррель.
Если подробнее говорить о сегодняшнем снижении котировок индекса ММВБ после небольшого утреннего роста, то оно очевидно обусловлено несколькими факторами. Во-первых, явно была заметна запоздавшая реакция игроков рынка на вчерашнее повышение Центробанком России ключевой процентной ставки до уровня в 17%. Да, вчера спекулянтам соответствующие действия регулятора казались недостаточными для обуздания растущих из-за продолжительной девальвации инфляционных ожиданий. Однако сейчас паника постепенно сходит на нет, а ЦБ по-прежнему обещает в 2017 году выйти на целевые показатели инфляции в 4%. При этом некоторые банки уже успели повысить ставки по рублевым депозитам вплоть до 22% годовых. Очевидно, что в подобных условиях формируется приток средств инвесторов на депозиты за счет их закономерного оттока в т.ч. и с фондового рынка. Вторым фактором коррекции по ММВБ, пожалуй, выступает завершающееся сегодня вечером последнее в уходящем году заседание ФРС. Похоже, инвесторы опасаются, что подешевевшая нефть подстегнет деловую активность в крупнейшей экономике мира. Это может вынудить соответствующего регулятора вскоре ужесточить монетарную политику, что потенциально приведет к очередной волне бегства капиталов с развивающихся рынков.
Среди более-менее ликвидных акций по итогам дня в аутсайдерах Транснефть (ап:-12,2%), Норникель (-14,7%), «обычка» Ростелекома (-8,4%) и МТС (-7,8%). В лидерах роста акции Сбербанка (+12%), которые закономерно стали пользоваться спросом после публикации ЦБ РФ списка мер, которые должны улучшить ситуацию в финансовом сеткоре, а также РусГидро (+10,2%), Распадская (+18,7%) и АФК Система (+10%).
Что касается российского валютного рынка, то в условиях наличия в значительной мере компенсирующих друг друга факторов ужесточения монетарной политики ЦБ РФ и рисков ужесточения монетарной политики ФРС США, в качестве решающей для укрепления рубля движущей силы, возможно, вновь стали валютные интервенции в преддверии пресс-конференции Путина от 18 декабря.
В США после открытия торгов ключевые индексы показывали положительную динамику. После первых двух часов торгов индекс S&P 500 прибавлял 0,91%, Dow - 0,71%, а Nasdaq рос на 0,44%. Поддержку котировкам оказала умеренно позитивная макростатистика по региону. Так, показатель месячной потребительской инфляции за ноябрь показал снижение больше, чем ожидалось согласно консенсус-прогнозу.
Учитывая все вышесказанное, логично ожидать открытия торгов на фондовом рынке РФ в четверг умеренным снижением по ММВБ. Прогноз по паре USD/RUB – существенное укрепление.