Внезапно подешевевшая нефть утянула ММВБ на отрицательную территорию

По итогам торговой сессии вторника, динамика ключевых российских фондовых индексов оказалась умеренно негативной. Так, рассчитываемый в рублях ММВБ снизился на 0,38% до 1794 пунктов, а долларовый РТС потерял 0,3% до 895 пунктов. В аутсайдерах оказались акции «ФСК ЕЭС» (-6%) и «РусГидро» (-6%). В лидерах роста были акции «Мечела» (ао: +5%; ап: +6%), «ММК» (+5%) и «Соллерса» (+5%). Ситуация на валютной секции Московской Биржи характеризовалась разнонаправленным движением котировок рубля по отношению к основным валютам. Доллар потерял 0,1% до отметки 63,13 руб., а евро подрос на 0,2% до 71,9 руб. Валютная пара Eur/Usd выросла на 0,332% до 1,1391. Котировки золота потеряли 1,6% до $1208 за тройскую унцию.

Отдельного внимания заслуживает динамика на сырьевом рынке. Так, котировки нефти марки Brent на бирже ICE Future в Лондоне сегодня вновь обновили годовые максимумы. Восходящий тренд на рынке поддерживается продолжающимся снижением инвестиций нефтяных компаний в новые проекты по всему миру и умеренным ускорением темпов роста мировой экономики. Впрочем, все более значимым становится и фактор нестабильности на Ближнем Востоке: военные действия против «Исламского государства» в Ираке, Сирии и Ливии могут привести к ограничению экспорта нефти из данных регионов. Между тем, по итогам дня все-таки произошло снижение на 1,1% до $60,7 за баррель. Судя по всему, данная коррекция является спекулятивной в преддверии публикации в середине недели данных по запасам нефти в США. С начала февраля именно рост запасов приводил к локальным коррекциям на рынке.

Даже с учетом небольшого снижения котировок индекс ММВБ по-прежнему торгуется вблизи многолетних максимумов, несмотря на нестабильную ситуацию на востоке Украины, где идут бои за Дебальцево. Существенную поддержку российскому фондовому рынку оказывает растущее инфляционное давление. С начала года и по состоянию на 9 февраля индекс потребительских цен в РФ составил 4,8%. На этом фоне, очевидно, происходит переток средств инвесторов с непривлекательного в плане защиты от рублевой инфляции долгового рынка на фондовый.

Даже в условиях резкого снижения нефтяных котировок рубль был достаточно стабилен. Немаловажным фактором подобной динамики выступает пик налогового периода по НДПИ. По некоторым оценкам, выплаты могут составить до 270 млрд руб. Соответственно, экспортеры вынуждены продать сопоставимый объем валюты.

Фондовые индексы США после открытия торгов были в «красной зоне». Индекс DJIA падал на 0,28%, S&P 500 терял 0,12%, а NASDAQ снижался на 0,01%. На сегодня релизов значимой макростатистики по региону не запланировано. Внешний фон для российского фондового рынка можно охарактеризовать как негативный.

Есть основания ожидать завтра коррекции по ММВБ. Рубль же, вероятно, покажет нейтральную динамику по отношению к доллару США.