«Иркутскэнерго» залезет в долги

Совет директоров «Иркутскэнерго» принял решение о выпуске облигационного займа на сумму 5 млрд руб. Эмиссия ценных бумаг должна состояться в первом квартале следующего года.

Вырученные в ходе размещения средства энергетики собираются направить на электрификацию северных территорий Иркутской области, развитие собственной сырьевой базы и строительство новых теплоисточников. Отраслевые эксперты положительно отзываются о предстоящей эмиссии облигаций, подчеркивая, что на фоне ожидаемого роста энергопотребления они «легко окупятся».

В начале следующего года «Иркутскэнерго» (ИЭ) выпустит облигации на сумму 5 млрд руб. По открытой подписке энергокомпания собирается разместить 5 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. каждая и сроком обращения в пять лет. Поручителем в данном случае выступит ООО «Иркутскэнергофинанс», по сведениям „Ъ“, специально созданное под облигационную программу ИЭ, а организатором займа будет Газпромбанк.

Как пояснил вчера „Ъ“ представитель ИЭ, вырученные в ходе облигационного займа средства энергокомпания намерена направить на так называемые «приоритетные инвестиционные проекты». Речь идет о строительстве на севере Иркутской области двух ЛЭП напряжением 110 кВ и 500 кВ, которые соединят Приангарье и Якутию. Необходимость данного проекта объясняется предстоящей разработкой нефтегазовых месторождений на севере Приангарья и юге Республики Саха. В данном случае ИЭ в первую очередь ориентируется на проект освоения крупнейшего в Восточной Сибири Верхнечонского нефтяного месторождения с запасами 201,6 млн т нефти, а также Талаканского — с извлекаемыми запасами в 114 млн т нефти и 47 млрд куб.м газа. Как уже писал „Ъ“, стоимость всего проекта электрификации составляет 20 млрд руб., поэтому оставшиеся 15 млрд руб. энергетики собираются просить в инвестфонде РФ.

Также часть средств от облигационного займа руководство «Иркутскэнерго» собирается направить на развитие собственной угледобычи и строительство новых теплоисточников. Сейчас «Иркутскэнерго» рассматривает возможность строительства по крайне мере двух угольных ТЭЦ общей мощностью 1,4 млн кВт•ч. Одна из них, очевидно, разместится под Иркутском, который по темпам роста объемов потребления электроэнергии лидирует в регионе.

В свою очередь, развитие угольных активов ИЭ во многом связано с желанием менеджмента энергокомпании снизить зависимость от СУЭК, поставляющей со своих разрезов твердое топливо на ТЭЦ ИЭ. Летом этого года «Иркутскэнерго» сообщило о начале работ на принадлежащем ему Головинском месторождении (Усть-Ордынский Бурятский автономный округ) — там энергокомпания планирует добывать 1 млн т твердого топлива в год. Очевидно, что с учетом роста потребности в каменном угле ИЭ придется вкладываться в развитие угольных активов, подчеркивают отраслевые эксперты. Аналитик ИК БКС Александр Воронов считает, что решение ИЭ об облигационном займе выглядит вполне логично, так как по прогнозам к 2020 году объем потребления электроэнергии вырастет примерно в полтора раза: «Инвестиции в таком случае легко окупятся».

Напомним, что кредиторская задолженность «Иркутскэнерго» на конец 2006 года составила 2,16 млрд руб. Как ранее пояснял аналитик ИК «Финам» Семен Бирг, «Иркутскэнерго» — одна из немногих компаний в России, до сих пор поддерживавших долговую нагрузку на низком уровне. Аналитик Альфа-банка Александр Корнилов отмечает, что долговая нагрузка в 5 млрд руб. не ухудшит финансовых показателей ИЭ и не изменит отношения к ней: «Обслуживать долг в $200 млн для такой мощной компании, как „Иркутскэнерго“, не составит труда». Как ранее отмечал гендиректор «Иркутскэнерго» Сергей Эмдин, компания может себе позволить кредитный портфель в 15 млрд руб., 10 млрд из которых придется на облигационные займы.

Ъ
Компании «Базовый элемент» и СУАЛ контролируют около 50% акций «Иркутскэнерго», 40% акций принадлежит государству. В состав энергокомпании входят 12 теплостанций, а также три гидроэлектростанции: Иркутская, Братская и Усть-Илимская. Установленная мощность электростанций «Иркутскэнерго» составляет 12,88 тыс. МВт, в том числе мощность ГЭС — 9 тыс. МВт, ТЭС — 3,88 тыс. МВт. Чистая прибыль компании по итогам 2006 года составила 1,43 млрд руб.