После вероятной утренней коррекции ММВБ может вернуться к штурму локальных максимумов
По итогам четверга два основных российских фондовых индекса показали восходящую динамику. Рублевый ММВБ прибавил 3%, тем самым обновив свои многолетние максимумы в 1666 пунктов. При этом, на фоне укрепления рубля, долларовый индекс РТС вырос на еще более значительные 4,4%. Ситуация на валютной секции Московской Биржи характеризовалась ослаблением доллара на 1,4% до 64,5 руб. и евро – на 2,8% до 73,7 руб.
Запуск ЕЦБ масштабной программы по выкупу активов объемом примерно в 10% от ВВП еврозоны до конца 2016 года (60 млрд евро ежемесячно) сначала привел к росту котировок на нефтяном рынке из-за ожиданий игроками рынка повышения спроса на сырье ввиду перспектив ускорения мировой экономики. В частности, по прогнозам Еврокомиссии, ВВП еврозоны уже в 2015 году ускорится с 0,8% (г/г) до 1,1% (г/г). Однако, к вечеру резко возросшие недельные запасы нефти в США отправили котировки мартовских фьючерсов Brent вниз на 1,4% до $48,4 баррелей. Также стоит отметить, что новость о запуске европейским регулятором «количественного смягчения» спровоцировала коррекцию по «основной» валютной паре EUR/USD на 1,6% до уровня 1,1423.
Поскольку торги в России завершились до момента публикации разочаровывающих данных по запасам нефти в США, отечественный фондовый рынок сегодня сполна отыграл рост нефтяных котировок. В частности, драйвером роста индекса ММВБ выступил отраслевой индекс «Нефть и газ», прибавивший 3,6% по сравнению с уровнями вчерашнего закрытия. При этом европейское QE само по себе позитивно для российского финансового рынка, т.к. переизбыток ликвидности в теории должен привести к повышению спроса на рисковые активы во всем мире. Нельзя не упомянуть и о таком локальном драйвере роста российского фондового рынка, как предварительное одобрение президентом РФ масштабного антикризисного плана правительства объемом около 1,375 трлн руб.
По итогам торгов на фондовой секции Московской Биржи в лидерах роста были бумаги «Мечела» (ао: +11%; ап:+8%), АФК «Система» (+8%) и «Мегафона» (+8%). Хуже рынка смотрелись бумаги «Полиметал» (-1%).
На валютной секции укрепление рубля по отношению к доллару США и евро обусловлено, по сути, теми же факторами, которые спровоцировали покупки на фондовом рынке. При этом дополнительным фактором укрепления национальной валюты является пик налогового периода по НДПИ от 26 января.
Ключевые американские индексы к моменту закрытия торгов в РФ были в плюсе. S&P 500 прибавлял 0,64%, NASDAQ рос на 0,83% и DJIA подрастал на 0,64%. Очевидно, к концу торгового дня внешний фон для российского фондового рынка был позитивен.
В целом, резюмируя все вышесказанное, я сохраняю позитивный взгляд на динамику ММВБ в среднесрочной перспективе. Да, возможно, завтра на открытии рынок ждет закономерная спекулятивная коррекция. Тем не менее, в течение дня индексы с большой долей вероятности могут вновь вернуться к штурму своих локальных максимумов. Прогноз по курсу рубля – укрепление к бивалютной корзине.