Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 17 по 21 ноября - 2008-11-21 00:23:54
Открытие основных валютных пар после выходных произошло с серьезными разрывами в пользу доллара. Так, евро начал неделю ниже отметки 1.2600, фунт — ниже 1.4700. Лишь японская валюта смогла открыться в отношении USD лучше, чем она завершала неделю перед выходными.
В основном экономисты не связывают большие гэпы с заседанием лидеров стран 20 государств, проходившем на выходных, поскольку никаких серьезных решений на нем принято не было — была лишь достигнута договоренность о том, что в случае нужды будут предприняты все необходимые меры для противостояния кризису.
В дальнейшем до середины недели основные валютные пары торговались в нешироких каналах, которые можно обозначить как 1.2500-1.2600 для евро и 1.4900-1.5100 для фунта. В указанные более высокие ценовые диапазоны пары смогли вырасти на массовом заключении сделок carry trade участниками рынка в понедельник.
Наиболее оживленная торговля на рынке наблюдалась в среду: после начала активной торговли на американских площадках один из представителей ФРС в своем выступлении, посвященном денежно-кредитной политике, отметил, что настоящий кризис хуже предыдущих, а также признал наличие ошибок при оценке последствий спада на рынке жилья. Инвесторы отреагировали бурными продажами американской валюты. При этом евро, до того с начала суток пытавшийся уйти ниже 1.2600, смог достичь максимума недели 1.2812. Фунт же смог укрепиться с 1.5050 до 1.5247 (максимальной отметки за последние несколько торговых дней).
Отыграть свои позиции обратно доллару удалось на изменении отношения участников рынка к риску. Выступление представителя ФРС, а также релиз неблагоприятных данных по США (темпы роста потребительских цен и цифры по жилищному сектору в стране оказались много хуже прогнозов, а протокол последнего заседания FOMC выявил ожидания замедления экономического роста) привели к падению фондовых индексов. В свою очередь, этот спад привел к выходу участников рынка из сделок carry trade и курсы высокодоходных валют вместе с европейскими конкурентами доллара и курсом пары доллар/иена резко упали.
Таким образом, к концу недели евро смог достичь минимума 1.2422, а фунт — 1.4704. Однако пятничный откат привел к тому, что пара EUR/USD закрылась чуть ниже 1.2600, а фунт — выше 1.4850.
Говоря о других фундаментальных данных, опубликованных за неделю, можно отметить, что темпы роста цен в Великобритании и Соединенных Штатах не только продемонстрировали негативную динамику, но и оказались значительно хуже ожиданий. Так, цены американских производителей не падали так резко за месяц с 1947 года, а потребительская инфляция в Великобритании за прошедший отчетный период и вовсе оказалась отрицательной, что, таким образом, может дать участникам рынка основание считать, что агрессивное снижение процентных ставок Банком Англии может получить не менее агрессивное продолжение. Тем не менее, можно отметить, что показатель объема общего притока капитала в США в сентябре оказался самым большим с января 2006 г. Тем не менее, как и ожидалось, релизы почти не вызвали реакции рынка.
Ярким исключением было неожиданное решение Центрального Банка Швейцарии понизить основную процентную ставку на целый процент на своем внеочередном заседании. Швейцарский таким обраозм за прошедшую неделю ослабел до более чем годового минимума.
Прогноз на следующую неделю
Американская валюта продолжает получать поддержку от падения фондовых индексов и снижения цен на нефть. Теперь не только разочаровывающие фундаментальные данные, но и негативные высказывания со стороны официальных лиц США не способны оказать значительное давление на валюту США. Это дает основание ожидать дальнейшего роста доллара.
На основании графиков последних нескольких недель можно отметить, что евро движется в сторону 1.2500 (при этом основное сопротивление расположено на уровне 1.2800). Фунт же, переместившийся в более низкий ценовой диапазон 1.4500-1.5000, пытается вновь подняться выше его верхней границы. При этом следующей краткосрочной целью после закрепления под 1.2500 целью по евро будет недавний многолетний минимум 1.2331, а по фунту — уровень 1.4500. В случае достижения указанных отметок можно будет говорить о ходе до 1.2000 и 1.4000 соответственно.
С другой стороны, то, как завершилась текущая неделя — резкий рост евро и фунта в последний час торгов, вызванный подъемом фондовых индексов США, - позволяет ожидать разрыва на открытии недели, который, скорее всего, будет не в пользу доллара США. Также вряд ли американская валют получит поддержку от того, что следующая неделя в США будет короткой, а число участников рынка, соответственно, ограниченным: в четверг в стране будет нерабочим ввиду празднования Дня благодарения, а пятница для основных торговых площадок — короткой. В случае, если эти факторы все-таки окажут давление на доллар, откаты по его европейским конкурентам возможны до районов 1.2850 и 1.5250 соответственно.
Следует также отметить, что следующая неделя будет богата на релизы экономических новостей по всем странам происхождения основных валют. Опубликованы будут индексы немецкого исследовательского института Ifo; данные по рынку жилья, ВВП, индекс потребительской уверенности и показатели производственного сектора США; цифры по инфляции в Канаде, Японии и Европы.
Трифонов А., шеф-дилер компании ФОРЕКС КЛУБ