Крах компании Мордашова или регресс отрасли? “Бурятзолото" опять в минусе

“Бурятзолото” снова демонстрирует убыток. Аналитики связывают этот факт со снижением рентабельности производства и истощением запасов природного минерала.

По информации бизнес-портала nedradv.ru, ПАО “Бурятзолото” по итогам 2019 года сократило производство драгметалла на 28%. В прошлом году предприятие выпустило 1358 килограмм золота (43,7 тысячи унций). За этот период “Бурятзолото” извлекло на месторождениях 401,3 тысячи тонн руды, что на 31,8% меньше, чем в 2018 году. На переработку было отправлено 417,8 тысячи тонн руды (-30,3%). Несмотря на то, что средняя цена реализации золота в 2019 году выросла с $1280 до $1404 за унцию, выручка компании сократилась на 16,5%. В итоге чистый убыток - 1,1 миллиарда рублей

Финансовая нестабильность предприятия привела к снижению суммы перечисленных налогов в бюджет республики. Только по налогу на добычу полезных ископаемых поступления снизились с 700 млн руб. в 2016 году до 140 млн рублей в 2018 году.

III квартал текущего года компания завершила с убытком в 41,1 миллиона рублей. Для сравнения, за аналогичный период прошлого года предприятие получило 45,4 миллиона рублей прибыли. За январь-сентябрь 2020 года производство золота на активах «Бурятзолото» снизилось на 14% до 32,7 тысячи унций.

Компанию ведет добычу золота подземным способом на двух рудниках в Окинском и в Муйском районах Бурятии. Подземный способ добычи считается одним из самых трудозатратных и рискованных, что отражается на себестоимости производства.

Запасы рудного золота в Бурятии истощаются. Это стало причиной, в том числе и того, что «Бурятзолото» распродает свои рудники. В конце 2019 года холдинг объявил о продаже подземных рудников "Ирокинда" и "Холбинский" - оба актива были переоформлены в отдельные юридические лица. Кроме того, акционерами компании было принято решение о передаче 21 лицензии на недропользование дочерним компаниям, созданным в апреле 2019 года. Так, зарегистрированная дочерняя компания ООО "Зун-Холба" получила шесть лицензий на недра федерального значения - Зун-Холбинское и Пионерское золоторудные месторождения, Онот-Китойскую площадь, участки "Южный" и "Смежный" и еще один в радиусе 15 км от того же месторождения. Эксперты не исключают, что действия акционеров направлены на раздробление компании на более мелкие с целью дальнейшей продажи активов.

Добыча золота на оставшихся месторождениях, специализирующихся на извлечении россыпного золота, вряд ли сможет заменить рудное – оно составляет небольшую долю в общем объеме и сильно уступает рудному. Да и сами участки небольшие. Так что ждать существенного развития отрасли за их счет не стоит.

Если рассматривать оптимистический сценарий, то по прогнозам аналитиков, в 2020 году золотодобывающая промышленность пополнит республиканскую казну на 800 миллионов рублей, однако исключительно за счет роста цен на золото, а не за счет результатов основной деятельности. К слову, в 2019 году, по данным Центробанка России, средняя цена на золото составляла 2900 рублей за грамм, в этом году - 4129 рублей за грамм.

Однако в реальности все может оказаться далеко не так радужно. По разным данным, на предприятии работает от двух до трех тысяч человек. Северные территории, которые осваивает «Бурятзолото», для республики крайне важны. Спад производства может нанести непоправимый урон экономике: снижения налогов, сокращение рабочих мест, рост безработицы.

Как итог - отток населения, либо обнищание и его постепенная деградация. Не исключено, что руководству республики в недалеком будущем придется решить очень сложную задачу: как удержать большую северную территорию с малым по численности населением...

Ранее власти Бурятии выразили недоверие руководству компании по поводу ведения дел: в последние годы, отодвинув на второй план свою основную деятельность – добычу золота, компания взяла на себя функции кредитного учреждения, выдавая займы под проценты дочерним структурам холдинга. Для примера, в марте 2018 года совет директоров ПАО «Бурятзолото» одобрил предоставление займа на сумму более 15 миллионов долларов компании из Гвинеи «Crew Gold Corporation Limited», вернуть деньги должны к марту 2020 года. Но вернут ли? Кредиты выдавались и другим компаниям, в том числе зарубежным.

Читать:

Скрытные и малопонятные. Власти Бурятии недовольны «Бурятзолотом»

Недовольство у руководства республики вызывает и соблюдение охраны труда на предприятии. По итогам 2018 года компания оказалось в лидерах по несчастным случаям.

Читать:

«Бурятзолото» оказалось в списке предприятий, скрывавших несчастные случаи с тяжелым исходом

ПАО «Бурятзолото» входит в структуру компаний «Nord Gold S.E», владельцем которой является Алексей Мордашов. В то же время, акции самой «Nord Gold S.E», по данным «РБК» принадлежат кипрской «Ocean Management Limited». Доли в ее материнской компании «Unifirm Limited» распределены через структуры Мордашова и его двух сыновей, а сам бизнесмен владеет 35% через «Rayglow Limited», оставшиеся 65% принадлежат ООО «КН-Холдинг», в котором доли сыновей распределены поровну.

Текущая дивидендная политика компании предусматривает, что вся прибыль, если таковая и будет, остается в качестве нераспределенной прибыли прошлых лет, а не выплачивается держателям акций.

По версии «Elitetrader.ru», основные риски при приобретении акций компании связаны с низкой рентабельностью добычи и убыточностью деятельности, с возможными авариями на производстве, с недофинансированием своей инвестиционной деятельности по поиску новых месторождений и модернизацией действующих производств, с возможностью выкупа акций со стороны контролирующего акционера по непривлекательной для миноритариев цене и со стратегическими ошибками топ-менеджеров компании при принятии важных решений. Что, собственно, и подтверждает описанные события…